Deberes del trader : Breve historia de los CFD

Los Contratos por Diferencia, o CFD, fueron desarrollados a principios de la década de 1990 por una empresa comercial con sede en Londres, Smith New Court. Esta empresa fue adquirida posteriormente por Merrill Lynch en una operación valorada en más de 500 millones de libras esterlinas.

Los mercados OTC o mercados de intercambio de acciones fueron la identidad original de los CFD y los utilizaban las instituciones para cubrir su exposición a la renta variable utilizando estrategias de trading de riesgo, descuento y neutralidad de mercado. Originalmente, los CFD eran una forma rentable para los clientes de fondos de cobertura de Smith New Court de vender en corto en la Bolsa de Londres, con la ventaja del apalancamiento y las exenciones del impuesto de timbre.

En aquella época, los creadores de mercado de acciones cotizadas eran los únicos operadores autorizados a vender valores en corto, por lo que estos creadores de mercado utilizaban los CFD como productos extrabursátiles para operadores institucionales.

A finales de la década de 1990, los CFD se introdujeron entre los clientes particulares y el mercado minorista a través de un servicio de negociación en línea llamado GNI Touch. Ofrecía a los clientes productos de CFD y un sistema de trading que les permitía operar en línea directamente con la Bolsa de Londres. Los clientes indicaron que la principal ventaja de negociar CFD era la posibilidad de utilizar apalancamiento, ya que los traders e inversores podían tomar posiciones largas apalancadas y posiciones cortas apalancadas sin tener que recibir las acciones subyacentes.

Los CFD son también un producto exento de impuestos y el proceso de trading es bastante sencillo. Actualmente pueden negociarse en muchos países, como Australia, Reino Unido, Alemania, Suiza, Italia, Singapur, Tailandia, Sudáfrica, Canadá, Nueva Zelanda, Hong Kong, Suecia, Noruega, Bélgica, Dinamarca, Países Bajos, Francia y España, así como para no residentes en Estados Unidos.

En el Reino Unido, por ejemplo, los CFD se denominaban contratos swap y no se popularizaron entre los inversores hasta 2001. Los CFD empezaron a ganar popularidad porque las transacciones no estaban sujetas al impuesto de timbre.

Pero, ¿cómo es el mercado hoy en día y qué depara el futuro para las operaciones con CFD?

Entender los CFD es una introducción útil al trading. Las tendencias indican que los proveedores de Forex se dirigen cada vez más a los mercados europeos para ampliar su negocio, debido al reciente entorno normativo desfavorable en EE.UU. y Japón.

Para seguir siendo competitivos en Europa, han empezado a ofrecer CFD como complemento a su oferta de divisas. A raíz de esto, los corredores locales de apuestas por diferencias han respondido invirtiendo cada vez más dinero en publicidad para promocionar los CFD, lo que ha provocado un aumento de las operaciones con CFD.

De cara a 2021 y más allá, varios factores dictarán la dirección de las operaciones con CFD. Aunque el análisis no predice giros dramáticos, pueden producirse acontecimientos inesperados. Es posible que la crisis sanitaria mundial en el momento de escribir estas líneas haya terminado rápidamente con una vacuna desplegada en todos los continentes, pero una variante mutante o una tercera oleada sería un escenario inesperado al que los operadores deberían estar atentos.

Un cambio de liderazgo en EE.UU., con un presidente entrante que cambiará varias políticas y direcciones para el país, también provocará cambios en los mercados y un cierto grado de incertidumbre a medida que avanzamos hacia 2021.

Sin embargo, las operaciones con CFD deberían fortalecerse a corto plazo.