A la bolsa de valores no le importa quién gane esta elección...

La investigación del Instituto de Socionomía no indica ninguna diferencia histórica en el rendimiento del mercado de valores entre los presidentes demócratas y republicanos.

Cada temporada electoral, los candidatos y sus partidarios hacen declaraciones apasionadas sobre por qué serían mejores para el mercado de valores que sus oponentes. Pero la investigación del Instituto de Socionomía muestra que una mirada más cercana al rendimiento del mercado bajo las administraciones demócratas y republicanas no revela esencialmente ninguna diferencia entre las dos.

Otros estudios sobre el rendimiento del mercado de valores de cada una de las partes han tendido a remontarse únicamente a los decenios de 1950 ó 1920. Los investigadores del Instituto han utilizado datos de la Fundación para el Estudio de los Ciclos para evaluar la historia que se remonta a la fundación del sistema bipartidista moderno.

"El Partido Republicano se formó en 1854 y presentó su primer candidato presidencial en 1856", dice Matt Lampert, director del Instituto. "El ganador de esa elección tomó posesión del cargo en 1857. Al revisar la historia del mercado de valores desde 1857 hasta el presente, hemos tenido en cuenta los resultados de todas las elecciones en las que demócratas y republicanos han competido en la política presidencial.

Descubrieron que el promedio anual de ganancia en el mercado de valores bajo presidentes demócratas era del 7,17%, mientras que el promedio era sólo del 6,1% bajo los republicanos.

Pero según Lampert, las cifras promedio son engañosas: "Siempre que comparamos los promedios, es lógico preguntarse si la disparidad se debe a valores extremos".

Si Mark Zuckerberg asistiera a su reunión familiar, por ejemplo, el valor neto promedio de las personas en la reunión sería de varios miles de millones de dólares. Pero esta cifra media no es una buena representación del valor neto de la persona típica en el evento.

¿Pasa algo similar con los datos de rendimiento del mercado de valores bajo presidentes demócratas contra republicanos? Resulta que sí.

De 1929 a 1932, el mercado de valores perdió el 89% de su valor. Ningún otro período en la historia de los Estados Unidos está tan cerca de una pérdida tan rápida y severa. El presidente en ese momento era un republicano.

Después de eliminar esos cuatro años solamente en 164 años de historia, la ganancia media anual en el mercado de valores bajo los presidentes republicanos es del 7,8%, lo que es más alto que la tasa media anual de rendimiento bajo los demócratas.

"Nuestro punto de vista no es que el mercado de valores tienda a funcionar mejor bajo los republicanos o que tienda a funcionar mejor bajo los demócratas", dijo Lampert. "Por el contrario, el partido gobernante no tiene idea de cómo se desarrollará el mercado de valores en el futuro.

Curiosamente, los investigadores han descubierto que si no se puede utilizar a la persona elegida para predecir el mercado de valores, se puede utilizar el mercado de valores para predecir quién será elegido.

En un documento de antecedentes de 2012, los investigadores del Instituto mostraron que el cambio neto de tres años en el mercado de valores es un mejor indicador de la reelección presidencial que el PIB, la inflación y el desempleo combinados. Dicen que esto es probablemente porque el mercado refleja mejor el estado de ánimo de la sociedad.

Los administradores de activos están comenzando a alentar a los traders a invertir en acciones de empresas con bajos rendimientos.

Con la creciente volatilidad del mercado y el estancamiento de las inversiones tradicionales, los gestores de activos del Reino Unido están empezando a interesarse por las acciones inusuales. ¿Sería un buen momento para que los corredores añadan instrumentos a la oferta de productos de múltiples activos?

Las acciones inusuales no suelen ser objeto de consejos convincentes por parte de algunos gestores de fondos de todo el mundo, pero éste ha sido un año inusual.

Esta semana, los administradores de activos del Reino Unido están empezando a examinar las acciones de algunas empresas periféricas, descritas en la jerga de los administradores de fondos como empresas de "bola de dinero", es decir, empresas que están creciendo en términos de balance comercial y rentabilidad, pero que no son deseadas por la mayoría de los operadores de valores.

Estas empresas son aclamadas por el gestor de activos británico Brewin Dolphin, una empresa de gestión de fondos con sede en Londres que opera desde 1762.

Hoy en día, un estudio publicado por Brewin Dolphin puso de relieve las empresas que no parecen tener un sólido historial de inversiones a primera vista, pero que podrían ofrecer oportunidades de crecimiento a los inversores.

Se consideran empresas "Moneyball" por su parecido con los jugadores de béisbol seleccionados para un equipo deportivo de California en 2002, lo que condujo a una serie de victorias sorpresas en la Liga Americana.

Las empresas de esta categoría no oficial pueden recordar a los infravalorados jugadores de béisbol contratados por el director de Oakland A en 2002, que fueron analizados minuciosamente y finalmente salieron a la fama - una historia real como se cuenta en la novela de Michael Lewis y en la película "Moneyball" de 2011.

La diferencia es la siguiente: ¿Asumirían los inversores individuales tal riesgo en estos tiempos tan turbulentos, en los que cientos de millones de personas en todo el mundo han perdido sus medios de vida y toda la economía mundial se encuentra en una caída libre sin precedentes a manos de la tiranía de los gobiernos que han impuesto cierres en la mayor parte del mundo, sus libertades y sus métodos de ingresos?

Es muy probable que aumente el apetito de riesgo. Los que tienen ahorros tratarán de conservarlos en lugar de ponerlos en riesgo, y los bancos tradicionales lo saben. Las ASI, por ejemplo, no están ganando dinero en estos días, y quienes las utilizan simplemente están poniendo a un lado sus ahorros sabiendo que los métodos para ganar dinero a través del trabajo se están agotando rápidamente, y que los activos tangibles como la propiedad pueden perder valor en un futuro previsible porque ya nadie puede permitírselos y se está produciendo la revolución en el poder mundial, poniendo todo en manos del Estado.

Ceux qui veulent essayer de gagner de l'argent, cependant, pourraient bien écouter ces recherches.

Plutôt que de se fier à l'expérience et à l'intuition des scouts d'Oakland, le directeur général de l'équipe de base-ball a eu recours à la "sabermétrie" pour choisir les joueurs avec son budget limité. Il a utilisé des statistiques pour examiner les performances des joueurs, au-delà des facteurs habituels sur lesquels les recruteurs se concentrent et qui ne reflètent pas nécessairement les capacités.

Cette méthode a été utilisée pour engager des joueurs sous-évalués tels que Chad Bradford, le joueur de champ vieillissant David Justice et le receveur blessé Scott Hatteberg.

L'équipe a continué à jouer mieux que jamais et a remporté un record de 20 matchs consécutifs.


Les événements de cette histoire ont été racontés dans le roman Moneyball de Michael Lewis, qui a ensuite été transformé en un film biographique du même nom, avec Brad Pitt en vedette.

De la même manière, Brewin Dolphin a identifié des entreprises qui sont négligées pour des raisons qui ne reflètent pas nécessairement leurs fondamentaux, comme le fait d'avoir des produits "ennuyeux", d'opérer sur des marchés ésotériques ou simplement de ne pas être connues.

John Moore, directeur principal des investissements, a déclaré : "Mis à part l'essor des valeurs technologiques, les domaines de croissance ont été relativement difficiles à identifier pour les investisseurs."

Le marché britannique n'a pas connu le rebondissement que certains autres indices ont connu, en grande partie à cause de la répartition des composantes dans le haut de l'échelle des indices - les sociétés pétrolières et de voyage, par exemple, restent proches des creux du début de l'année.

Les apparences peuvent être trompeuses et regarder au-delà de la surface pourrait aider les investisseurs à repérer des opportunités de croissance peu probables, en particulier dans l'environnement économique difficile provoqué par la pandémie de Covid-19.

Le directeur a déclaré qu'il recherchait des entreprises qui génèrent de solides liquidités, qui sont rentables et dont le niveau d'endettement est gérable d'un point de vue financier.

Bien que plus difficile à trouver, il s'efforce également de trouver une équipe de direction motivée qui, combinée aux autres facteurs, pourrait fournir la capacité et les finances nécessaires à la réussite.

Il a ajouté : "Certains noms britanniques continuent de produire de bons résultats et ont vu le prix de leurs actions augmenter considérablement, malgré le fait que l'investissement semble un peu ennuyeux. Même si elles ne sont pas dans les secteurs les plus prestigieux ou ne fabriquent pas de produits révolutionnaires, ce sont des entreprises brillantes".

Dans ses recherches, M. Moore a comparé trois entreprises "Moneyball" - Avon Rubber, Games Workshop et Genus - à un fonds traditionnel, Blackrock Throgmorton.

Sin embargo, aquellos que quieran intentar ganar dinero, pueden escuchar esta investigación.

En lugar de confiar en la experiencia e intuición de los Scouts de Oakland, el gerente general del equipo de béisbol usó "sabermétrica" para seleccionar a los jugadores de su limitado presupuesto. Utilizó las estadísticas para observar el rendimiento de los jugadores, más allá de los factores habituales en los que se centran los exploradores y que no reflejan necesariamente la habilidad.

Este método fue usado para contratar jugadores subvalorados como Chad Bradford, el veterano jardinero David Justice y el receptor lesionado Scott Hatteberg.

El equipo siguió jugando mejor que nunca y ganó un récord de 20 partidos consecutivos.


Los eventos de esta historia fueron contados en la novela Moneyball de Michael Lewis, que luego se convirtió en una película biográfica del mismo nombre, protagonizada por Brad Pitt.

De manera similar, Brewin Dolphin ha identificado empresas que son pasadas por alto por razones que no reflejan necesariamente sus fundamentos, como tener productos "aburridos", operar en mercados esotéricos o simplemente no ser conocidas.

John Moore, Director Superior de Inversiones, dijo: "Aparte del aumento de las acciones de tecnología, las áreas de crecimiento han sido relativamente difíciles de identificar para los inversores".

El mercado del Reino Unido no ha experimentado el rebote que han experimentado algunos otros índices, en gran parte debido a la distribución de los componentes que encabezan los índices - las compañías petroleras y de viajes, por ejemplo, se mantienen cerca de los mínimos de principios de año.

Las apariencias pueden ser engañosas y mirar más allá de la superficie podría ayudar a los inversores a identificar oportunidades de crecimiento improbables, especialmente en el difícil entorno económico causado por la pandemia de Covid19 .

El director dijo que busca empresas que generen un fuerte flujo de caja, que sean rentables y que tengan un nivel de deuda financieramente manejable.

Aunque es más difícil de encontrar, también está buscando un equipo directivo motivado que, combinado con otros factores, podría proporcionar la capacidad y las finanzas necesarias para el éxito.

Añadió: "Algunos nombres del Reino Unido siguen teniendo un buen rendimiento y han visto cómo el precio de sus acciones subía significativamente, a pesar de que la inversión parece un poco aburrida. Aunque no estén en los sectores más prestigiosos ni produzcan productos revolucionarios, son empresas brillantes".

En su investigación, Moore comparó tres compañías de "Moneyball" - Avon Rubber, Games Workshop y Genus - con un fondo tradicional, Blackrock Throgmorton.

Pensamos que sólo eran los corredores de apuestas... ¡Oh, espera! .....

El trading para los inversores minoristas ha ido muy bien este año, pero los corredores de divisas de nivel 1 también se dirigen a casa. ¿Podría haber una similitud?

En los últimos meses, desde que se lanzó la propaganda sobre la población mundial con sonidos hipnóticos como "quédese en casa" llenando las ondas de audio y radio creando una influencia catatónica sobre un gran porcentaje del público fácilmente dirigido que ahora languidece en el paro, amordazado e indigente, ha habido un sector industrial particular que ha sido extremadamente productivo.

Este es el sector representado por los "Creadores de Mercados" en el sector del trading electrónico, que gestionan lo que se conoce como "b-book", es decir, las transacciones se ejecutan internamente en la oficina comercial del corredor, en lugar de ser enviadas al mercado en vivo para ser ejecutadas por su proveedor de liquidez a comisión.

Cuando se observan las cifras y se habla con los corredores de divisas y de CFD, está claro que la mayoría de ellos han trabajado muy duro durante los últimos meses y el negocio ha sido excelente, pero la recuperación ha sido el resultado de los clientes existentes que operan más de lo habitual y no de la llegada de nuevos clientes.

Si bien esta dinámica puede ser positiva en la situación actual, en la que el costo total del cierre obligatorio de empresas ha dado lugar a una pérdida estimada de 21 billones de libras esterlinas para las principales naciones económicas líderes en sólo seis meses, que tardará generaciones en recuperarse, si es que es recuperable en absoluto si la élite mundial logra imponernos el socialismo a todos nosotros, no sólo los corredores han obtenido beneficios.

En los medios de comunicación principales escuchamos muchas desgracias y tristezas sobre los principales bancos, y muchos informes afirman que están estancados y que existe un riesgo de impago de los préstamos -tanto para los particulares como para las empresas- porque la gente pierde su trabajo, se toma vacaciones de pago o entra en mora por completo, y las empresas se retiran y no pueden devolver el capital prestado.

Esto es muy real, pero lo que tal vez sea menos conocido es que algunos de los bancos de primer nivel han visto tal aumento en sus operaciones de mercado que casi pueden cancelar su riesgo de préstamo a personas y empresas.

JP Morgan, que es uno de los principales actores en el mercado de divisas de nivel 1, con una cuota de mercado global del 10,78% en 2020, lo que significa que es el principal banco de nivel 1 del mundo en términos de volumen de comercio, sólo es superado por el creador de mercado no bancario XTX Markets, es un ejemplo.

La empresa recibió un golpe de 8.100 millones de libras esterlinas en préstamos futuros deteriorados en el trimestre anterior, pero la dirección dijo que estaba menos preocupada por las pérdidas que hace tres meses y reservó sólo 471 millones de libras esterlinas, y los ingresos generales cayeron a 23.100 millones de libras esterlinas, pero aún así superaron las expectativas de los analistas.

Sin embargo, la penumbra ha terminado, ya que es interesante observar que el volumen de comercio fue positivo. Subió un 30% en el tercer trimestre de ese período hasta 5.100 millones de libras, a pesar de una de las peores recesiones en décadas, y el banco mantuvo su previsión de ingresos por intereses para todo el año en alrededor de 42.400 millones de libras.

Un aumento del 30% en las operaciones durante un período de tres meses es bastante asombroso, especialmente si se tiene en cuenta que la mayoría de los operadores de divisas de nivel 1 que se encuentran en la parte superior de la escala de cuotas de mercado suelen tener estadísticas regulares de flujo de órdenes, porque están en la parte superior del mercado y también por la forma en que gestionan el riesgo rechazando o echando un "último vistazo" a las operaciones que no desean ejecutar.

Esto nos lleva a un punto importante. Si los corredores del Libro-B se desempeñaron bien durante el período de inmovilización, cuando la volatilidad del mercado era alta y los comerciantes estaban en casa con más tiempo para realizar transacciones, ¿por qué los bancos?

La respuesta es que también son una forma de Libro-B. Son sólo la cima de la jerarquía de ejecución de las sucursales y el comercio se detiene en ellas porque crean el mercado al comerciar en una base interbancaria. Tienen sus propias mesas de operaciones que no tienen un mayor nivel de liquidez para transmitir las transacciones.

Rechazan lo que no quieren y echan un último vistazo a muchas transacciones, lo que haría que las empresas de cambio de divisas se pusieran con la cabeza gacha frente al regulador.

Parece que, aunque los bancos tienden en general a censurar la concesión de crédito de contrapartida a las empresas de derivados OTC, se trata sin duda de su actividad principal y, por lo tanto, no pueden prescindir de ella.

También muestra que la volatilidad de las transacciones y el aumento de la actividad se han abierto camino hasta el nivel superior, lo que pone de relieve la similitud entre las grandes oficinas comerciales de JP Morgan en Canary Wharf y Wall Street y los corredores de divisas muy prácticos en el sector del trading de inversores minoristas.

Los traders desconfían del euro digital

Una moneda digital europea podría ser desastrosa y francamente diseccionamos por qué debe evitarse. Afortunadamente, la libra esterlina y el dólar no serán digitalizados, por lo que el "cable" debería ser un par de divisas con el que los traders de todo el mundo puedan seguir operando en todas las plataformas. Que siga así por mucho tiempo.

La República Popular China (RPC) ha estado desarrollando su idea del yuan digital desde 2014. A diferencia de las divagaciones ingenuas de la prensa sensacionalista, la mayoría de cuyos lectores tienen intereses en entidades propiedad del gobierno chino, el lanzamiento de una moneda digital significaría que para la mayoría del público en general en el mundo libre, una restricción aún mayor de la libertad financiera que la que ya se ha impuesto en el mundo podría estar en manos del comunismo chino.

Hoy, este elefante en la sala de comercio se ha extendido a Europa, ya que la Presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, ha publicado un informe sobre la posible emisión de un euro digital. Esta mañana en Frankfurt, la Sra. Lagarde dijo que el euro debería "adaptarse a la era digital".

Los intentos de erradicar las monedas soberanas y la digitalización han caído en dos campos en los últimos años. El primero es el de los disidentes con sus absurdos fraudes con monedas de bits (y muchas otras entidades sin valor), que han visto cómo se intercambiaban monedas virtuales inexistentes en intercambios virtuales inexistentes y luego el propietario u originador se marchaba sin recurso.

Un rastro de destrucción siguió a los crédulos "inversores" que se habían obsesionado tanto con el aura que rodeaba a estos proyectos que, hace unos años, no se podía entrar por la puerta principal sin que un antiguo empleado subalterno de una empresa de divisas de tercera categoría empezara a echar espuma y pronunciara la palabra "bitcoin" varias veces en una frase.

Aquí estamos, unos años después, con estos profetas del futuro que se han rebelado contra el sistema bancario tradicional y han anunciado sus propias "monedas" inexistentes, mientras que el futuro está en bancarrota o en prisión, con una larga fila de clientes extorsionados haciendo cola en las oficinas de los liquidadores.

El segundo campo es el de Bill Gates y la colaboración del gobierno socialista, que recientemente ha ganado para muchos escépticos el título de "teóricos de la conspiración", especialmente para aquellos, muchos de los cuales son economistas cualificados y ejecutivos de servicios financieros, que ven el deseo de deshacerse del dinero fiduciario como una forma de marcar y controlar a la gente a escala mundial. Si desobedeces a la computadora sin rostro, te apagan y te mueres de hambre.

Los controles de capital, la vigilancia y otros procedimientos de este tipo son mucho más posibles a nivel gubernamental, siendo la moneda digital el método de moneda de curso legal.

Así que la Unión Europea, que ha sufrido una enorme presión por parte del Partido Comunista Chino en los últimos meses para que se adhiera a los cierres draconianos y entregue toda la infraestructura al Gobierno chino por un dólar cuando el mundo se declare en bancarrota, de ahí la complicidad.

La Sra. Lagarde dijo a la prensa sensacionalista que "los europeos se están volcando cada vez más hacia lo digital en la forma de gastar, ahorrar e invertir. Deberíamos estar preparados para emitir un euro digital".

Sí, muchas partes de Europa están muy avanzadas en cuanto a la forma en que se realizan las transacciones en el punto de venta. Francia es uno de los líderes en esta área, porque absolutamente todo es sin contacto, pero los franceses no toleran los intentos de encerrarlos o de controlar su estilo de vida, y tienen toda la razón. Italia ha permitido esto, y ha destruido su ya débil economía.

Alemania está endeudada hasta los ojos, tiene un banco de primer nivel (Deutsche Bank) corrupto y en bancarrota que cruje y se derrumba, tiene una enorme deuda con él por parte de los "países de la siesta" no productores, y tiene un sector manufacturero anticuado y de baja tecnología que no puede modernizarse.

Un euro digital crearía un control gubernamental fuera del Parlamento Europeo y pondría en peligro la capacidad del Banco Central Europeo de un precipicio.

En un claro documento propagandístico se afirmó esta mañana que la Sra. Lagarde identificó una serie de escenarios que requerirían la emisión de una moneda digital, como un aumento de la demanda de pagos electrónicos en la zona del euro; una continua disminución del uso de efectivo.

Además, según los expertos pro-digitales, a medida que otros bancos centrales de todo el mundo han empezado a emitir monedas digitales, la Sra. Lagarde subrayó que puede haber llegado el momento de que la UE siga el ejemplo.

En su intervención junto al presidente del BCE, Fabio Panetta, miembro del comité ejecutivo del BCE, dijo que un euro digital apoyaría aún más el impulso de Europa hacia la innovación y establecería aún más el papel del euro a nivel mundial. Sí, directamente en las manos de la izquierda de la APAC, que controla la capital.

"Esto contribuiría a su soberanía financiera y fortalecería el papel internacional del euro", dijo el Sr. Panetta.

Una de las principales objeciones del BCE a la versión digital del euro es el riesgo de que desplace a los depósitos tradicionales, vaciando así los bancos comerciales y desplazando a las soluciones privadas. Eso tiene mucho sentido, pero deberían pensar que esto no ahogará las soluciones privadas, sino que las diezmará completamente.

El BCE dijo en su informe que los depósitos digitales en euros probablemente estarían limitados y sujetos, al menos en parte, a la tasa de interés del BCE sobre los depósitos, que actualmente es del -0,5%.

En lo que respecta al comercio del euro, gracias a Dios nunca se convertirá en una moneda de referencia por defecto. Esta batalla siempre será entre el dólar americano y la libra esterlina.

Dada la influencia que el Gobierno chino ha ejercido recientemente en la diezma de la economía estadounidense, al ser propietario de toda la cadena de suministro de las grandes empresas estadounidenses, ha podido presionar al comité del Senado para que cierre el país y deje sin trabajo a más de 40 millones de ciudadanos, y cuando el Presidente Trump declare que no debe haber cierre patronal, el Senado lo cancela porque está controlado por el Senado, que en última instancia está controlado por China, podría significar que la libra esterlina recuperará su lugar perdido hace tiempo como moneda de referencia por defecto en todo el mundo.

Por suerte, la libra esterlina y el dólar no serán digitalizados, por lo que el "cable" debería ser un par de divisas que los comerciantes de todo el mundo seguirán pudiendo comerciar en todas las plataformas. Que siga así por mucho tiempo.