El mercado de divisas suizo
En Suiza, el mercado de forex está estrictamente regulado por la Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros (FINMA). El regulador independiente tiene autoridad sobre bancos, compañías de seguros, brokers de valores, bolsas de valores, brokers de forex y más.
En el país, los brokers deben tener una licencia bancaria para poder llevar a cabo sus actividades. El estatus bancario en Suiza es un régimen regulatorio exigente que requiere un capital mínimo de 20 millones de francos suizos y una organización fuerte.
Esto se compara con otras jurisdicciones que tienen requisitos mucho más bajos, que van desde los 100.000 euros hasta los millones de euros, como la Unión Europea (UE). Los requisitos de Suiza son similares a los de Estados Unidos, que exige que los brokers tengan un mínimo de 20 millones de dólares en su balance en todo momento.
Esto significa que sólo hay unos pocos corredores con sede en Suiza y sólo dos de ellos siguen aceptando traders minoristas europeos - Swissquote y Dukascopy. Swissquote es el corredor líder del país. Además de Dukascopy y Swissquote, el Grupo IG y Saxo Bank también tienen presencia local con oficinas.
Elena Christodoulou, Directora Regional de Tickmill dijo: "Aunque Suiza es popular como centro de operaciones de las empresas de gestión de patrimonios, debido a su estructura fiscal, también es uno de los mayores centros de trading de divisas del mundo.
"El mercado de divisas suizo ya está bien desarrollado, con una fuerte regulación de la FINMA. Sin embargo, en comparación con el número de corredores regulados por la FCA o la ASIC, las opciones disponibles para los traders entre los brokers regulados suizos son muy limitadas".
La posición única de Suiza
Suiza se encuentra en una posición única. Aunque no forma parte de la UE, sigue estando muy cerca. Desde la regulación de la ESMA, los traders minoristas han estado buscando en el extranjero jurisdicciones que ofrezcan un mejor apalancamiento.
Suiza es una de estas jurisdicciones. Por ejemplo, Swissquote, que ofrece un efecto de apalancamiento estándar de 1:100 para las operaciones de cambio de divisas, que puede personalizarse a petición. Esto puede compararse con las reglas de la ESMA que limitan el apalancamiento a 1:30 para CFDs en los principales pares de divisas y 1:20 para los pares de divisas no principales.
¿La negociación para los inversores particulares tiene lugar en Suiza? En general, los brokers no revelan la demografía exacta de sus clientes. Sin embargo, si observamos los datos de la cotización suiza, vemos que desde la implementación de las medidas de la ESMA en el tercer trimestre de 2018, el broker ha visto un fuerte aumento en sus volúmenes de trading y en sus cuentas activas en general.
Los brokers europeos, por su parte, registraron un descenso general de los volúmenes de negociación y de la actividad de los clientes, que se vio exacerbado por la baja volatilidad.
¿Puede Suiza dar las gracias a la ESMA?
La cuestión de si los resultados de Swissquote se deben al hecho de que los traders de la UE han recurrido al broker suizo es puramente especulativa en esta fase. Si observamos el trading de forex en todo el mercado de divisas, las mismas tendencias están surgiendo. En el tercer trimestre de 2018 se produjo un aumento significativo de los volúmenes de transacciones y de las cuentas activas en el país.
"Es evidente que las medidas de intervención en los productos aplicadas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados en agosto han tenido un impacto en la dinámica de la industria", añadió Christodoulou.
"Los operadores que buscan un mayor apalancamiento han empezado a orientarse hacia opciones fuera de la UE. Es cuestionable que esto haya beneficiado directamente a Suiza, ya que existen alternativas a Suiza y hay que tener en cuenta otros aspectos. Esto puede incluir, pero no se limita a, la cantidad mínima de depósito y las condiciones/costes de transacción".
Trading en Suiza
Los operadores suizos prefieren operar con los principales pares de divisas, así como con yenes japoneses (JPY) y oro. En términos de apetito de riesgo, son operadores algorítmicos muy sofisticados, con un apetito moderado por la risa.
