Se espera que estos importantes temas a partir de 2019 se repitan en 2020. Los tipos de cambio, la inflación y la política están inextricablemente ligados al destino del dólar.
Tipos de cambio
La Reserva Federal espera que la reducción de los tipos de interés estimule el crecimiento económico y fomente la inversión. Al bajar estos tipos a un ritmo más lento de lo que Trump desea, la Reserva Federal pretende evitar fluctuaciones significativas de los tipos de cambio con otras economías clave. La condición del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva del mundo garantiza que desempeñe el papel más importante de todas las monedas en los mercados mundiales de divisas.
El USD está presente en la mayoría de los pares de divisas que se negocian con mayor frecuencia. Con los Estados Unidos actualmente en un período de crecimiento económico sostenido y tradicionalmente como proveedor de una inversión "segura", el dólar seguirá siendo atractivo para los operadores de Forex en 2020.
Varios analistas aconsejan ir en largo con el par EUR/USD, ya que la zona euro experimentó un repunte industrial en el último trimestre y Alemania evitó una recesión. Sin embargo, la agresiva política de relajación del Banco Central Europeo podría permitir que el dólar vuelva a su habitual posición de fortaleza frente al euro.
Inflación
En octubre, había indicios de que la Reserva Federal seguiría reduciendo los tipos de interés en los primeros meses de 2020, en respuesta a la caída del gasto de los consumidores y a la persistencia de unas tasas de inflación muy bajas. La Reserva Federal mide los niveles de inflación utilizando el índice PCE básico, que registró cifras de 1,8% en agosto y 1,7% en septiembre. Estas cifras no cumplieron el objetivo del 2,0% establecido por el Banco Central de los Estados Unidos.
Ahora parece que la Reserva Federal podría evitar tener que hacer más recortes, al menos en un futuro próximo. El repunte de los precios al consumo en octubre impulsó la inflación, mientras que el crecimiento del empleo también superó las expectativas para ese mes.
Sin embargo, la inflación se mantendrá por debajo del objetivo del 2,0% de la Reserva Federal, por lo que un octubre fuerte podría no ser suficiente para evitar nuevos recortes de los tipos de interés más adelante en 2020. Según un estudio de mercado, la probabilidad de dos reducciones en 2020 es de aproximadamente el 56%. Si la Reserva Federal no encuentra la manera de alinear la inflación con los niveles esperados, el dólar podría tener dificultades o estancarse en 2020.
Política
La campaña electoral de 2020 dominará la mayor parte del año natural. El dólar podría fluctuar a medida que las encuestas electorales indiquen quién gana o pierde terreno en un momento dado, dependiendo de las políticas económicas propuestas por cada candidato.
Incluso sin las elecciones, la larga disputa comercial entre Estados Unidos y China hace difícil evaluar con confianza el valor del dólar en 2020. Se esperaba que se alcanzara un acuerdo de "primera fase", pero Pekín pidió mayores concesiones arancelarias.
La Casa Blanca es reacia a hacer más compromisos, una posición que podría fortalecer al dólar. Con rumores de un retraso de unos seis meses, esto podría significar que el dólar se verá afectado a mediados de 2020 una vez que se anuncie la naturaleza de la transacción.
Como siempre en el mundo cambiante del comercio de divisas, es difícil hacer pronósticos anuales sobre el destino del dólar. Los comerciantes seguirán de cerca las políticas económicas y la disputa comercial entre los Estados Unidos y China en un esfuerzo por determinar la forma del futuro del dólar.
